Unhedged forex exposure significado

Esta divergência das posições da política monetária global pode levar a uma maior valorização do USD, o que é susceptível de ter implicações negativas para as grandes posições não cobertas USD em muitos Emerging Markets EMs e levar a uma liquidez USD apertado A apreciação esperada do dólar é provável ter implicações negativas para as grandes posições não cobertas do dólar em EMs de muitos mercados emergentes e conduzir a um squeeze apertado da liquidez do dólar em torno do mundo, QNB disse em um relatório. 13, 2017 - O Citigroup adverte as empresas indianas para evitar dívidas não cobertas no exterior. A CIBC tem posições hedge tanto por meio de seguros quanto por posições não cobertas.15, 1999, data em que a posição vendida foi fechada ea posição longa permaneceu sem cobertura durante esse período. Mas com uma parte significativa dos passivos de curto prazo, bancos e não-bancos, denominados em moedas estrangeiras predominantemente em dólares, A pressão sobre as moedas domésticas era aparentemente demasiado para suportar, levando a uma fenda aguda na estrutura de câmbio fixa de muitas economias do Leste Asiático. Energen Corporation NYSE EGN anunciou hoje que está levantando os pressupostos subjacentes do preço de mercadoria aplicáveis ​​à produção unhedged De sua unidade de exploração e produção de petróleo e gás para o restante de 2008 e para 2009.Global Banking News-3 de julho de 2017 - Banco Central da Índia propõe maior provisionamento para a exposição não coberta forex C 2017 ENPublishing. When intermediários financeiros, além disso, Os custos médios que a Companhia recebeu por seu petróleo e gás natural em uma base não coberta foram de 59. Para Na medida em que os preços no mercado spot caem, a empresa está exposta na parte não coberta de sua produção. A SUNCOR adicionou colares de 2006 e 2007, uma Completamente protegido em nosso último relatório de cobertura. Protegeu todo o comércio de ienes, enquanto uma pequena porção de seus negócios de euro e dólar permanece sem cobertura. No último trimestre, teve uma perda de mark-to-market de 5 09 bilhões de rupias no Porque uma atração principal de títulos em moeda local são os retornos extra esperados um investidor pode ganhar crescentes moedas de mercados emergentes, a maioria dos investidores de títulos locais deixou suas posições sem cobertura contra flutuações cambiais. Em dezembro, o RBI colocou limites sobre As posições não cobertas em moeda estrangeira que os bancos podem manter durante a noite e também proibiu as empresas de cancelar e reordenar contratos a termo com a mesma exposição subjacente, como parte das medidas para sustentar as apostas no mercado de moeda local, Sua perda máxima diária estimada de posições não cobertas para 100 milhões. As empresas siderúrgicas sul-coreanas são suscetíveis a movimentos N, como a maioria tem uma posição líquida-descoberta largamente unhedged no dólar. Os rillers também podem compensar algumas das perdas vendendo a parcela não coberta de sua produção nos preços de mercado. Se os mercados ficam assustados novamente e há um outro vôo para a qualidade, diz Larry Swedroe diretor de pesquisa da Buckingham Asset Management em St Louis, então o dólar vai subir e matar suas ligações não protegidas estrangeiros apenas quando você mais deseja mantê-lo à tona . Além disso, a perspectiva sobre a rupia indiana é sombria, tornando vantajoso para TCS deixar sua receita em moeda estrangeira unhedged. This é o processo em que a inteligência de uma pessoa inarguably inteligente é inflado e valorizado além de toda a razão, criando uma acumulação perigosa Do risco não coberto. As exposições forex continuadas continuam a assombrar RBI. As companhias indianas estão mantendo cada vez mais suas exposições de câmbio unhedged, sob a suposição defeituosa que a rupia continuará negociando em uma faixa estreita contra moedas globais chaves tais como o dólar de EU Mais cedo esta semana , O Reserve Bank da Índia RBI, publicou estimativas claras pela primeira vez sobre a atividade de hedge reduzida De acordo com um discurso de 4 de outubro por RB I vice-governador, HR Khan lançado em 6 de outubro, o rácio de cobertura de empréstimos comerciais externos e obrigações convertíveis em moeda estrangeira caiu de 35 em 2017-14 para apenas 15 em julho-agosto de 2017 Esta é uma das raras ocasiões que RBI colocou Out dados claros sobre a ameaça de exposições não cobertas de câmbio eo desafio que continua a colocar para os reguladores. Mesmo antes que os dados foram liberados, RBI governador Raghuram Rajan emitiu uma advertência severa Falando a um grupo de jornalistas após a 30 de setembro revisão da política monetária , O regulador advertiu corporaçõs que não é aprovado manter forex desprotegido supondo que a volatilidade nos mercados de moeda corrente permaneceria baixa e RBI salvá-los-ia para fora Rajan notou mais mais que as atividades de hedging parecem ter vindo para baixo. Em 17 setembro, Mint s Anup Roy relatou que as empresas estavam hedging menos por causa da expectativa de que a rupia iria se mover em uma banda relativamente estreita A percepção no mercado é que RBI é confortável w Ith um intervalo de 60-62 em relação ao dólar dos EUA e muitos estão esperando RBI para defender esse nível Mas, como Rajan salientou, RBI não alvo qualquer taxa de câmbio específica Além disso, os mercados cambiais podem girar em um centavo se houver quaisquer eventos externos imprevistos . Ainda assim, as empresas parecem estar dispostas a apostar na moeda, sabendo muito bem que essas apostas podem ir horrivelmente erradas e levar a perdas pesadas forex, como aconteceu no passado. O que é mais preocupante é que os reguladores têm sido capazes de fazer pouco Para reduzir esta tendência para deixar exposições unhedged. Já em outubro de 2001, RBI em uma circular tinha dito que os bancos devem monitorar e rever exposições forex não cobertas de clientes que têm grande exposição Essas instruções foram reiteradas em dezembro de 2008 e bancos foram convidados a estender Este escrutínio para pequenas e médias empresas também, que são menos capazes de absorver quaisquer perdas emergentes de forex Em fevereiro de 2017, foi emitida uma circular semelhante com formulação mais forte na qual RBI disse que os bancos sho Nenhum dos avisos trabalhados e, finalmente, em janeiro deste ano, a RBI colocou regras em vigor pedindo aos bancos para provisionar contra exposições de câmbio não cobertas de divisas. Seus clientes A idéia era duas vezes primeiro, se os bancos têm de fazer provisões contra essa exposição, eles teriam que avaliar a extensão das exposições forex não cobertas, e segundo, os bancos iria empurrar seus clientes para se proteger mais, a fim de evitar o provisionamento adicional. Infelizmente, mesmo que tem feito pouco bom Bankers alegam que eles ainda don t tem uma idéia clara de exposições não cobertas como corporações não fornecem bancos com informações adequadas Banqueiros têm apontado que eventualmente é a decisão do cliente para hedge ou não Os bancos podem proteger Fornecendo mais contra os clientes que têm exposições não cobertas, mas eles não podem forçar uma empresa a hedge. That deixa-nos em uma situa Onde nem temos uma ideia clara da magnitude do problema, nem parece que temos uma solução à vista. Pedir aos bancos que arme os clientes para se protegerem mais parece improvável que vá além de um ponto. Uma solução possível é convencer o Instituto Das Contas Chartered da Índia ICAI para pedir às empresas para torná-lo obrigatório para declarar exposições forex não coberto Anup Roy, em seu relatório, havia dito que RBI escreveu para o ICAI buscando seu apoio Mas nós não ouvimos nada oficialmente do ICAI O apoio de O órgão de contabilidade será crucial, pelo menos, avaliar a dimensão do problema Tornar esta divulgação obrigatória seria um primeiro passo essencial. O próximo passo seria que os accionistas e agências de rating tornassem mais conscientes do risco de exposições não cobertas e começassem a fixar o preço desta Em preços das ações e avaliações da empresa Depois de tudo, quando as perdas cambiais atingiu uma empresa, é eventualmente os acionistas que tomam um hit Se os analistas e os acionistas começam a tomar nota de hedging po Além disso, se os banqueiros também construir em exposições não cobertas e políticas de cobertura em preços de crédito, então as empresas podem finalmente começar a relent. To concluir, este não é Uma batalha RBI pode lutar sozinho Para não deixar RBI fora do gancho, ele precisa ser mais difícil com os bancos para garantir que eles estão fazendo tudo o que podem para avaliar e provisão contra exposições não cobertas forex No entanto, o governo, o ICAI e os acionistas devem todos ser Igualmente dura em corporaçõs que se recusam se proteger adequadamente, porque eventualmente a edição poderia espiralar em um risco da estabilidade financeira para o país. Ira Dugal é editor de gerente assistente, hortelã.